大工2211批次《金融工程學》考試在線作業(yè)2-00001

試卷總分:100  得分:100

一、單選題 (共 10 道試題,共 40 分)

1.構建無風險組合時，衍生品及其標的資產(chǎn)應該

A.都為空頭

B.都為多頭

C.視情況而定

D.一多一空

2.二叉樹定價結果與BSM定價結果之間的關系是

A.當二叉樹步數(shù)趨于無窮時，兩者差別趨于0

B.一步二叉樹結果與BSM公式給的結果是一致的

C.當二叉樹步數(shù)趨于無窮時，兩者差別趨于無窮

D.兩者之間沒有聯(lián)系

3.某行權價為 210 元的看跌期權，對應的標的資產(chǎn)當前價格為 207 元。當前該期權的權利金為 8 元。該期權的時間價值為

A.3

B.5

C.8

D.11

4.某投資者買入一手看跌期權，該期權可令投資者賣出 100 股標的股票。行權價為 70 元，當前股票價格為 65 元，該期權價格為 7 元。期權到期日，股票價格為 55 元，不考慮交易成本，投資者行權凈收益為

A.300

B.500

C.700

D.800

5.關于套利組合的特征，下列說法錯誤的是

A.套利組合中任何資產(chǎn)的購買都是通過其他資產(chǎn)的賣空來融資

B.套利組合是無風險的

C.套利組合中通常只包含風險資產(chǎn)

D.若套利組合含有衍生產(chǎn)品，則組合通常包含對應的基礎資產(chǎn)

6.下列期權中，時間價值最大是

A.行權價為 12 的看漲期權，其權利金為 2，標的資產(chǎn)的價格為 13.5

B.行權價為 23 的看漲期權，其權利金為 3，標的資產(chǎn)的價格為 23

C.行權價為 15 的看跌期權，其權利金為 2，標的資產(chǎn)的價格為 14

D.行權價為 25 的看漲期權，其權利金為 6，標的資產(chǎn)的價格為 25

7.其他條件不變，看漲期權理論價值隨行權價格的上升而（? ? ）、隨標的資產(chǎn)價格波動率的上升而（?? ）

A.下降、上升

B.下降、下降

C.上升、下降

D.上升、上升

8.無股息的歐式看漲期權價格下限為

A.股票價格加上執(zhí)行價格

B.股票價格加上執(zhí)行價格的貼現(xiàn)值

C.股票價格減去執(zhí)行價格的貼現(xiàn)值

D.股票價格減去執(zhí)行價格

9.無股息股票的歐式看跌期權價格下限為

A.股票價格加上執(zhí)行價格

B.執(zhí)行價格的貼現(xiàn)值減去股票價格

C.執(zhí)行價格減去股票價格

D.股票價格加上執(zhí)行價格的貼現(xiàn)值

10.看跌期權的空頭，擁有在一定時間內

A.買入標的資產(chǎn)的權利

B.買入標的資產(chǎn)的潛在義務

C.賣出標的資產(chǎn)的潛在義務

D.賣出標的資產(chǎn)的權利

二、多選題 (共 5 道試題,共 40 分)

11.關于期權價格的敘述，不正確的是

A.期權的有效期限越長，期權價值就越大

B.標的資產(chǎn)價格波動率越大，期權價值就越大

C.無風險利率越小，期權價值就越大

D.標的資產(chǎn)收益率越大，期權價值就越大

12.對于久期的理解，正確的是（）

A.用以衡量債券持有者在收回本金之前，平均需要等待的時間

B.是對固定收益類證券價格相對易變性的一種量化估計

C.是指這樣一個時點，在這一時點之前的債券現(xiàn)金流總現(xiàn)值恰好與這一時點后的現(xiàn)金流總現(xiàn)值相等

D.與債券的息票高低有關，與債券到期期限無關

13.下列屬于遠期合約的特點（）

A.非標準化

B.實物交割

C.流動性好

D.信用風險大

14.嚴格來說，利率期貨分為（）。

A.債券期貨

B.存款憑證期貨

C.商業(yè)票據(jù)期貨

D.貨幣期貨

15.關于凸性的描述，不正確的是

A.凸性隨久期的增加而降低

B.沒有隱含期權的債券

C.凸性始終小于0

D.沒有隱含期權的債券，凸性始終大于0

E.票面利率越大，凸性越小

三、判斷題 (共 5 道試題,共 20 分)

16.無股息股票的美式看跌期權和歐式看跌期權的期權費相同

17.無股息股票的美式看漲期權和歐式看漲期權的期權費相同

18.套利機會不可以長期存在

19.一價法則指任何商品只能有一個價格。

20.在套期保值中，若保值工具與保值對象的價格負相關，則一般可利用相反的頭寸進行套期保值

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